Ad Code

Dogecoin Price | Dogecoin Crypto Price - Live Chart



Dogecoin (DOGE) was launched in 2013 as a fun alternative to traditional cryptocurrencies such as Bitcoin. 

A meme-inspired the Dogecoin moniker and Shiba Inu emblem. 

Unlike Bitcoin, which is intended to be limited, Dogecoin is supposed to be plentiful – 10,000 new coins are mined every minute, and there is no limit to the total amount.

In 2013, Australian entrepreneur Jackson Palmer and software programmer Billy Markus invented Dogecoin, a satirical cryptocurrency. 

Palmer said in an interview that the project was inspired by two online tabs he had open at the time: one with a viral internet meme of a Japanese Shiba Inu "doge," and the other with a list of recently introduced bitcoin ventures to the market.



Palmer playfully invented the term "Dogecoin" and posted the now-famous sentence, "Investing in Dogecoin, quite sure it's the next big thing," on his Twitter account. 

It piqued the eye of the meme-fueled crypto community right away.

Dogecoin was created with the intention of being "as ridiculous as possible," in keeping with its parody ethos and to discourage people from using it in the long run.

• The 100 billion dogecoin total supply was one of the co-founders' "wacky decisions" to "make [dogecoin]... undesirable as a cryptocurrency so that it [didn't] become serious." 

Ironically, Dogecoin would subsequently become such a hit with the crypto community that the supply limit was abolished to encourage the crypto token's use as a tipping coin and prevent hodling, or hoarding, a behavior praised by the bitcoin community.

• The Lucky Coin open-source technology, from which Dogecoin was derived, was chosen specifically for its unattractive mining scheme.



History of Dogecoin:

On December 6, 2013, Dogecoin went live for the first time, and it was an instant hit with the community. 

Despite China's announcement of a prohibition on payment businesses interacting with Bitcoin at the time, the r/Dogecoin Reddit channel had over 19,000 users after two weeks, and the price of DOGE (the ticker symbol for the project's official token) rose 300 percent.

DogeTipBot, a third-party tipping tool that interfaced with Reddit and allowed users to send dogecoin microtransactions to each other in exchange for posting positive content, was launched in 2014. 

This service was critical in fostering the early adoption of doge, as well as introducing non-crypto users to digital tokens for the first time. 

With over 70,000 sign-ups by August, DogeTipBot had become the crypto industry's leading tipping service, and it lasted three years before being shut down.

Over $170,000 in DOGE was contributed by the Dogecoin community to over a dozen charitable groups in the same year, including a Kenyan clean water charity and an organization that provided service dogs to blind youngsters.

Palmer and Markus left Dogecoin in 2015, describing the community as "poison" and accusing it of being "white male-dominated" and tainted by "buzzword-filled commercial concepts." 

Markus recently stated that the dogecoin market has been harmed by "pump and dump," "rampant avarice," and "hype without study."

The project was left in the hands of dogecoin community volunteers, who only update the underlying code on a regular basis.



Dogecoin's market capitalization surpassed $1 billion in January 2018. 

However, it wasn't until 2021 that dogecoin's popularity soared to new heights.

Against Jan. 22, members of the “wallstreetbets” Reddit channel planned an attack on Wall Street hedge funds by pumping heavily shorted business stocks. 

Naturally, this social media-fueled prank garnered worldwide attention and a growing number of new supporters. 

The Reddit channel apparently surged by 1.5 million users overnight and had to go offline temporarily due to overcrowding.

Dogecoin, being a decentralized cryptocurrency with a significant presence in online pop culture, was an ideal choice for the rebellious horde of stock pumpers looking for the next "cool thing" to pump. 

After Tesla CEO Elon Musk entered the debate, posting a parody image of “Dogue” magazine to his 54 million Twitter followers, doge prices surged 142 percent in 24 hours and later 200 percent.

Elon Musk, the self-proclaimed "Dogefather," has been credited with inflating doge values on many times by sharing various references and jokes about the canine-themed cryptocurrency on his social media account.


Mining Dogecoin:

The mining code for Dogecoin was originally taken from a project named LuckyCoin. 

LuckyCoin, which is a fork of Litecoin, which is a fork of Bitcoin, has a completely random block reward schedule, with miners receiving anything from zero to thousands of free coins for forging new blocks. The randomness, according to Palmer and Markus, would upset dogecoin miners and discourage them from using the token in the long run.

In March 2014, Palmer and Markus also agreed to switch to a fixed block reward schedule, similar to bitcoin's. 

According to the revised schedule, each block contains 10,000 dogecoins, implying that 5.2 billion dogecoins are produced each year.

Unlike Bitcoin, which adjusts every 2,016 blocks, Dogecoin's mining difficulty adjustment (which governs how hard or easy it is to locate a block) is tweaked every block.

Charlie Lee, the creator of Litecoin, proposed merging Dogecoin and Litecoin in 2014. 

The concept of "merged mining" meant that miners would mine both Dogecoin and Litecoin at the same time, enhancing Dogecoin's network security. 

Four months later, Palmer and Markus agreed to Lee's proposal. As a result, dogecoin now produces faster blocks than Bitcoin (1 minute vs. 10 minutes), implying that doge transactions are much faster than Bitcoin transactions.



The dangers of having dogecoin:

Despite all of the celebrity endorsements, social media excitement, and internet tribe support, owning dogecoin comes with a lot of hazards that not all investors are aware of.

• In contrast to bitcoin and many other cryptocurrencies, dogecoin has an unlimited supply. 

This means that prices aren't supported by scarcity, and instead rely on customers buying fresh dogecoin as it enters circulation to keep its value.

• High issuance rate: Unlike bitcoin, Dogecoin has a fixed block reward, with successful miners receiving 10,000 dogecoins per minute, compared to 6.25 bitcoin every 10 minutes for bitcoin miners (until the next halving of that rate occurs sometime in 2024). 

In the end, this means that more dogecoins (28 million) enter circulation in two days than bitcoin's whole supply (set to top out at 21 million around the year 2140).

• Infrequent technical development: Dogecoin's technical development is overseen by group of volunteer developers who, until recently, had only delivered few code upgrades and releases. 

Prior to the release of Dogecoin Core 1.14.3 in February, the most recent upgrade occurred in November of 2019.

• Concentrated ownership: According to IntoTheBlock data, nine wallets possess more than 40% of all dogecoin, with one wallet holding 28%. 

This means that at 

• One of these whale investors could cash out at any time, causing the price to drop, or they could utilize their massive position to influence the market. 

In comparison, there is only one active bitcoin wallet, which holds slightly more than 1% of the total supply.

 

Dogecoin crypto price - Dogecoin live price chart


ALSO READ: MTN Data Plan   |  Long Ankara Gown Styles 2021

 

Post a Comment

0 Comments

Close Menu